トークンホルダー保護なしの買い戻しは不十分です。なぜなら、チームは簡単に「買い戻しと売却」攻撃を行うことができるからです 1. トークンホルダー保護なしでトークンを発行する 2. 今年の収益の100%に相当する自社株買いを発表する(ただし将来の約束はしない) 3. あなたの出口流動性年率買いが回収され、トークンを10倍のP/Sで買い取る。なぜなら「買い戻し利回りは10%だけ」だから 4. 自分のポジションを売却する(そして親友たちにも売るよう伝える) 5. 5000万ドルの現金を使って5億ドルの評価額を得て、ポジションを売却し、もしかしたらまだ事業の株式を保有しているかもしれません。 トークンを持つチームの大多数がこれを行っているとは言いませんが、最初の発言を正当化するには十分に一般的です。トークンホルダー保護なしの自社株買いは不十分です。