Hợp đồng 5 năm 5 năm với lãi suất 2.25% Thuế quan không gây ra lạm phát. Thị trường lao động đang yếu đi. Lãi suất FFR hiện tại nên ở mức r*. Có độ trễ trong chính sách tiền tệ ít nhất 2 năm. Đúng là Fed đã chậm trễ. Đúng là Hiến pháp Hoa Kỳ vượt trội hơn Đạo luật Dự trữ Liên bang.