É preciso realmente pausar e considerar o que está a tomar forma na estrutura do mercado. Com os fluxos sustentados para os ETFs de Bitcoin e a adoção institucional acelerada em Wall Street, o ativo está a ser cada vez mais intermediado e enquadrado através dos mesmos canais que outrora definiram o mercado do ouro. Observando como o Bitcoin agora é negociado, a microestrutura do mercado e a gestão da narrativa assemelham-se cada vez mais à forma como o ouro se comportou durante décadas sob uma forte influência institucional, com a ação do preço refletindo não apenas a demanda fundamental, mas também o posicionamento, o design do produto e as preferências de grandes intermediários financeiros.