Goedemorgen. Na een maand van toenemend gebruik, explodeerde de overnight borrowing (vraag naar dollars) op vrijdag naar $50 miljard, voornamelijk in de middag sessie en niet gepost door de Fed maar vastgelegd op Bloomberg. Deze behoefte zorgde ervoor dat SOFR (leenrente) explodeerde naar 35 bps boven de Fed Funds rate. Hoewel enige toegenomen activiteit aan het einde van de maand wordt verwacht, zijn dit ernstige rode vlaggen dat het financiële systeem op het punt staat vast te lopen, tenzij de Fed snel liquiditeit toevoegt. Fijne week.