$BTC 剛剛修正到 $80k，這不是崩潰，而是一個設置。 機構今年已經投入約 $87B 到加密 ETPs，其中約 68% 投入了 $BTC。短期的恐慌開啟了一個乾淨的風險回報窗口。根據主要銀行的估算，礦工的盈虧平衡點接近 $94k，這使得現實的下行風險限制在單位數字之前，供應壓力開始出現。 上行是非對稱的。回到 $100–102k 大約是 ~15%，只是為了重新獲得之前的範圍。如果流動性放鬆，風險資產重新定價，$110–135k 變成一個合理的延伸，而不是一個月球發射。 鏈上數據顯示大型持有者在恐懼中積累。恐懼與貪婪指數在 11 時歷史上是底部形成的地方，通常在 15 到 25 之間。市場正在定價明年多次降息，而美聯儲則發出較少的信號。這種分歧很重要。 超過 95% 的已經被挖掘。新的供應不斷縮減。恐慌是短期的。數學不是。 NFA。耐心勝過恐慌。這是我對事情的看法，砍伐季節即將結束 :