基础面在加密货币中最终重要吗？ 在2025年和2026年，大量代币证明它们的估值并不值得。那么我们可以得出什么结论呢？ 一个主要的见解是——并且仍然是——基础面比以前更重要，尤其是在加密货币与传统金融（TradFi）合并的情况下。 表现最好的协议是具有回购机制和永续去中心化交易所（perp DEXes）。 $SKY 是回购领导者中的最佳表现者，而不出所料，$HYPE 在永续去中心化交易所中领先。这两个协议回购了大量代币。它们与其他同样做的协议之间的最大区别在于，它们的回购是可持续和可预测的。 在牛市期间，永续合约和借贷活动达到峰值，但两者在市场下行时都证明了其韧性——在市场转向时提供了安全的避风港。 它们还在扩展到真实资产（RWAs）以降低相关性，其中期前景依然强劲。