全球流动性持续上升！ G-3流动性同比仍为负，但拐点显然已在眼前。 从流动性角度来看，2026年的布局依然极为积极。 🔹 全球M2再次呈现同比上升趋势 🔹 全球金融条件正在放松，而不是收紧 🔹 G-3中央银行资产负债表增长触底，正要转为正增长 🔹 从历史上看，这一过渡阶段对风险资产是有利的 🔹 流动性引领市场，而不是相反 如果这一轨迹保持不变，2026年仍将是股票市场极为看涨的一年。 而对于加密货币来说，更是如此，因为它仍然是全球流动性的最高贝塔表达。 在这一点上，我没有看到任何基于流动性的信号与这一观点有实质性矛盾。 看涨2026年。