Liệu các yếu tố cơ bản cuối cùng có quan trọng trong Crypto không? Vào năm 2025 và 2026, một số lượng lớn token đã chứng minh rằng chúng không xứng đáng với giá trị định giá của mình. Nhưng chúng ta có thể rút ra kết luận gì từ điều này? Một trong những hiểu biết lớn là - và vẫn là - rằng các yếu tố cơ bản đóng vai trò lớn hơn trước đây, đặc biệt là với sự kết hợp giữa crypto và TradFi. Những người hoạt động tốt nhất là các giao thức có cơ chế mua lại và perp DEXes. $SKY là người hoạt động tốt nhất trong số các nhà lãnh đạo mua lại, và không có gì ngạc nhiên khi $HYPE dẫn đầu trong các perp DEXes. Cả hai giao thức đều mua lại một lượng lớn token. Sự khác biệt lớn giữa họ và những người khác làm điều tương tự là họ thực hiện điều đó một cách bền vững và có thể dự đoán được. Hoạt động perp và cho vay đạt đỉnh trong các thị trường tăng giá, nhưng cả hai đã chứng minh được sự kiên cường trong các giai đoạn suy thoái - cung cấp một nơi trú ẩn an toàn khi thị trường đi xuống. Họ cũng đang mở rộng vào RWAs để giảm sự tương quan, và triển vọng trung hạn của họ vẫn mạnh mẽ.

Tại sao APY của Aave lại thấp như vậy trong những ngày này? Tôi nhận được 2.75% không rủi ro trên USD trong tài khoản ngân hàng của mình. Nhưng chỉ có 1.91% trên USDT khi cho vay trên Aave. Tiền điện tử đang gặp nguy hiểm.