XXI (Twenty One Capital) handles til 2,5x NAV med 43 514 BTC etter debutdump 9. desember. MSCI avgjør i morgen om de skal fjerne bitcoin-treasuryselskaper fra indeksene. MSR står overfor tvungen salg på 2,8 milliarder til 8,8 milliarder dollar hvis det fjernes, XXI er ikke i indeksene ennå, så ingen utbetalinger. Tether deployerte 1,5 milliarder dollar, softbank 900 millioner dollar, Cantor kaller det «kjerne» i deres operasjoner. Enten blør MSR og kapitalen roterer til XXI, eller så stiger begge, men XXIs komprimerte multiplum utvider seg raskere fra 2,5x mot aprils 6x-topp. Binær katalysator om 24 timer.