Jeg ser på inntekter som signalet om hvor PMF er. På den listen er det noen få tokenløse protokoller. Noen genererer massevis av inntekter. Dette innlegget handler om @AxiomExchange, og står på 30 millioner dollar i 30d inntekter. Ja, de tjener mer enn @pumpdotfun. Produkt eller infra? Når du bryter det ned, er Axiom mindre et "produkt" og mer et "utførelsesinfrastruktur med et brukergrensesnitt." T Det er hatten som gjør inntektene interessante; det tjener penger på flyt på hvert trinn, ikke bare bytter. Mens DeFi-apper tjener penger på en enkelt handling - et bytte, et lån, en mynte - fanger Axiom hele sløyfen: Koble til → spor → handle → gård. Fra lommeboksporing til samlokaliserte limit-order-fyllinger til automatiske strategisløyfer og MarginFi-avkastning, hvert trinn går gjennom Axiom, og hvert trinn genererer gebyrer. Med andre ord, det tjener penger på atferdsflyt, ikke bare isolerte bytter. Inntektsbildet Tallene setter ting i perspektiv: Axiom har en årlig kjørerate på 600 millioner dollar, og trekker jevnlig 1–3 millioner dollar per dag i gebyrer, alle selskapets inntekter. Ethereums daglige kjedeinntekter? I underkant av 1 million dollar. Axiom tjener ikke bare 1–3 millioner dollar/dag; den er opp 560 % kvartal over kvartal, og kjører i et årlig tempo på 600 millioner dollar. For at en app skal overskygge inntektene til en L1, må den eie mer enn likviditet; den må eie flyten. Markedsposisjonering og konkurranseanalyse...