Securitize 正在公開上市。 這為什麼重要。 Securitize 為機構提供代幣化服務，僅作為技術層，類似於 Liquidity IO。 $ETHZ 是垂直整合的，為 RWA 籌集資金或自行投資，然後通過其 Liquidity IO 股權發行代幣，然後出售這些代幣。 Securitize 目前在其平台上管理著 40 億美元的資產，現在以 12.5 億美元的估值公開上市。 $ETHZ 已經籌集了超過 5 億美元，專門用於 RWA 投資和代幣化。 如果應用與 Securitize 相同的估值，這意味著僅僅是代幣化這些資產的技術能力的市場價值為 1.5 億美元或每股 10 美元。 根據其首席執行官昨天的訪談，$ETHZ 每股擁有超過 5 億美元的淨資產，這大約轉換為每股 30 美元以上的淨資產價值（以太坊+現金）。 一旦其可轉換票據轉換為股權，總可投資資產達到 10 億美元，其淨資產價值仍將大約為 30，但每股收益可能接近 2.5-3 美元。 應用標準的 20 倍市盈率，我們將得到每股 60 美元的估值。 考慮到市場現在對代幣化服務的價值，10 美元/股將被加到市盈率倍數上，給出大約 70 美元/股的公允價值。 這是在沒有增長的情況下，僅僅是當前的業務。 我仍然不會將我的價格目標從 30 美元和後來的 60 美元移動。但潛在上漲的道路越來越清晰。