Warum ist Bitcoin weitgehend aus DeFi herausgeblieben? Weil bestehende Lösungen inakzeptable Kompromisse erfordern. Das Wrapping führt zu Verwahrstellen. Brücken bringen systemische Risiken mit sich. Verwahrprodukte erfordern die Aufgabe von Eigentum und Kontrolle. Keine dieser Lösungen bewahrt das Vertrauensmodell von Bitcoin. Für Bitcoin-Inhaber hat dieser Kompromiss nie Sinn gemacht.