DeFi-Kredite leben und sterben durch Vertrauen. Einer der größten Fehler ist es, DeFi-Kredite mit AMM-Pools zu vergleichen, da sie auf völlig unterschiedliche Weise funktionieren. Kredite funktionieren nur, wenn die Menschen glauben, dass die Märkte stabil sind, dass die Sicherheiten solide sind, die Risikoparameter sinnvoll sind und das System als Ganzes stabil ist. Sobald dieses Vertrauen bricht, erhält man die On-Chain-Version eines Bankruns. Deshalb hat ein Modell, bei dem jeder ohne Erlaubnis ein Vault erstellen und es auf derselben Plattform vermarkten kann, eingebaute Schwächen. Da die meisten Strategien bereits commodifiziert sind, haben Kuratoren nicht viele Möglichkeiten, sich abzuheben. Sie senken entweder die Gebühren bis zum Maximum oder übernehmen immer mehr Risiko, um Kapital aus anderen Pools anzuziehen. Irgendwann könnte ein großer Fehler das Vertrauen im gesamten Bereich auslöschen und die gesamte Branche zurückwerfen. Der nächste Terra Luna-Moment wird von einem rücksichtslosen Kurator auf einer offenen Plattform kommen.

@lurkaroundfind Und auch sind Kreditmärkte und AMMs von Natur aus einfach unterschiedliche Modelle und können nicht eins zu eins verglichen werden. So zu denken würde zu einem Missverständnis der Risiken und Konsequenzen führen.