讓我們快進 12–24 個月，假設任何地方都沒有激勵計劃。 一個從未接觸過 perp DEX 的新用戶，你認為他們會選擇哪一個？ 一個現有用戶 - 他們會留在現在的地方，還是會轉向更便宜、更高效的選擇？ 所謂的「更便宜」是指總執行成本，而不是那些「0 手續費」的交易所，因為流動性、點差和波動性使得實際成本整體上高得多。 這一趨勢已經顯而易見： @Lighter_xyz 或甚至 T2 DEX（@extendedapp）提供更便宜的總執行成本，並且每個月都在增長其指標，這是一個事實。 如果你認為這些平台會消失，大家會「回到」HL，你就是在自欺欺人 - 目前沒有邏輯上的解釋。 當然，他們中的許多人會消失，但會有 3–5 個贏家彼此競爭交易者。 HL 仍然擁有巨大的 OI 和 TVL，但如果在其他地方交易仍然更便宜，這一切可能會迅速改變。 我認為 @HyperliquidX 需要降低其手續費以保持競爭力，或者獎勵交易者，讓他們有真正的理由留下來（本質上這在整體上是同一件事）

我仍然沒有收到任何實質（邏輯）答案的問題是：@HyperliquidX 的巨大收入如何能在長期內持續？ 如果他們降低交易費用，收入顯然會減少（除非 DEX 用戶數量大幅增長——但即便如此，HL 對其他 DEX 的主導地位仍然可能縮小）。 如果他們不降低目前極高的費用，為什麼會有人在長期內超越情感和忠誠度繼續留在 HL？ 如果他們保持極高的費用，在我看來，唯一合邏輯的解決方案仍然是推出 S3——否則就沒有合理的解釋來繼續使用它。 如果今天冒犯了任何人，我深感抱歉，但作為一名 HYPE 持有者，我認為這是一個非常合理的問題。

我在積分賽季中排名第350，永遠感謝@HyperliquidX和Jeff。 但我認真地問： 如果不會在不久的將來推出激勵計劃，為什麼現在還會有人繼續在Hyperliquid上交易呢？ 我可以在其他地方獲得相同的流動性（@Lighter_xyz），甚至在二級永續DEX（@extendedapp）上，<500k交易的總執行成本在許多情況下已經更便宜了。 （我甚至不提及主動積分農耕的機會，因為最終這些都會結束……） 所以舉個例子，今天仍然使用CEX的新交易者——幾年後他們會選擇誰？ 如果有更便宜的選擇提供相同的服務，為什麼他們會選擇HL？