那么，我们应该担心 @saylor 和 @Strategy 出售股份以建立 14.4 亿美元的现金储备用于分红吗？ 根据 @DSBatten 的说法，Saylor 基本上是唯一一个在经历完整熊市后仍在运营比特币国库的人。 “我一点也不担心，因为我经历过 2022 年的熊市，看到 mNAV 消失得远低于 1，看到成本基础，Strategy 的股份在一段时间内处于亏损状态，”Batten 说。 “如果你开始分析在最糟糕的熊市情况下，什么时候需要进行一些清算，只需将上一个熊市作为基准，他需要出售零股份。我们的回撤水平是多少？大约 80%。他不需要出售一股。因此显然，成本基础有点不同。一些动态变化了一点，但本质上我们这次处于类似的情况。” 然而，Batten 和我交谈过的其他专家承认，我们可能会看到一些交易价格远低于 mNAV 1 的挣扎中的 BTC 国库公司被更大的对手收购。 你可以在 @Cointelegraph 的 #CHAINREACTION 节目中观看我、@rkbaggs 和 Dan 的完整对话，🧵👇