Давайте перемотаем на 12–24 месяца вперед и предположим, что нигде нет программ стимулов. Новый пользователь, который никогда не пользовался perp DEX, какой, по вашему мнению, он выберет? Существующий пользователь - останется ли он там, где сейчас, или перейдет на более дешевый и эффективный вариант? Под «дешевым» я имею в виду общую стоимость исполнения, а не «0% комиссии» на биржах, где ликвидность, спреды и волатильность делают фактическую стоимость значительно выше в целом. Тренд уже виден: @Lighter_xyz или даже T2 DEX (@extendedapp) предлагают более низкие общие затраты на исполнение и каждый месяц увеличивают свои показатели, - это факт. Если вы думаете, что эти платформы исчезнут и все просто «вернутся» к HL, вы живете в иллюзии - сейчас для этого нет логического объяснения. Конечно, многие из них исчезнут, но будут 3–5 победителей, которые будут конкурировать друг с другом за трейдеров. HL все еще имеет огромный OI и TVL, но это может быстро измениться, если торговля в других местах останется дешевле. Я думаю, что @HyperliquidX нужно снизить свои комиссии, чтобы оставаться конкурентоспособным, или вознаградить трейдеров, чтобы у них была реальная причина остаться (по сути, это одно и то же в целом)

Вопрос, на который я до сих пор не получил никакого содержательного (логического) ответа, таков: как @HyperliquidX может обеспечить огромный доход в долгосрочной перспективе? Если они снизят торговые сборы, доход, очевидно, уменьшится (если только количество пользователей DEX не вырастет в массовом порядке — но даже тогда доминирование HL над другими DEX может все равно сократиться). Если они не снизят текущие крайне высокие сборы, почему кто-то останется на HL, кроме эмоций и лояльности в долгосрочной перспективе? Если они сохранят крайне высокие сборы, на мой взгляд, единственным логичным решением остается запуск S3 — в противном случае нет рационального объяснения, почему продолжать его использовать. Извините, если я кого-то сегодня обидел, но как держатель HYPE я считаю, что это очень законный вопрос.

Я закончил на 350-м месте в сезоне очков, и я буду вечно благодарен @HyperliquidX и Джеффу. Но я серьезно спрашиваю: если в ближайшем будущем не будет программы стимулов, почему кто-то должен продолжать торговать на Hyperliquid сейчас? Я могу получить такую же ликвидность в другом месте (@Lighter_xyz), и даже на DEX с перпетуальными контрактами второго уровня (@extendedapp) общая стоимость исполнения для сделок <500k уже дешевле во многих случаях. (Я даже не упоминаю активные возможности фарминга очков, потому что в конечном итоге все они все равно закончатся…) Так что, например, новый трейдер, который сегодня все еще использует CEX — кого они выберут через несколько лет? Почему они выберут HL, если есть более дешевый вариант, предлагающий ту же услугу?