Przyspieszmy o 12–24 miesiące i załóżmy, że nie ma żadnych programów motywacyjnych nigdzie. Nowy użytkownik, który nigdy nie korzystał z perp DEX, a który z nich myślisz, że się zdecyduje? Istniejący użytkownik - czy zostanie tam, gdzie jest teraz, czy przejdzie do tańszej, bardziej efektywnej opcji? Mówiąc „tańszy”, mam na myśli całkowity koszt realizacji, a nie giełdy „0 opłat”, gdzie płynność, spready i zmienność sprawiają, że rzeczywisty koszt jest znacznie wyższy w skali całkowitej. Trend jest już widoczny: @Lighter_xyz lub nawet DEX-y T2 (@extendedapp) oferują tańsze całkowite koszty realizacji i co miesiąc zwiększają swoje wskaźniki - to fakt. Jeśli myślisz, że te platformy znikną, a wszyscy po prostu „wrócą” do HL, żyjesz w złudzeniu - nie ma na to logicznego wytłumaczenia w tej chwili. Oczywiście, wiele z nich zniknie, ale będą 3–5 zwycięzców, którzy będą konkurować ze sobą o traderów. HL wciąż ma ogromny OI i TVL, ale to może się szybko zmienić, jeśli handel gdzie indziej pozostanie tańszy. Myślę, że @HyperliquidX musi obniżyć swoje opłaty, aby pozostać konkurencyjnym lub nagradzać traderów, aby mieli prawdziwy powód, by zostać (w zasadzie to jest to samo w skali całkowitej).

Pytanie, na które wciąż nie otrzymałem żadnej rzeczowej (logicznej) odpowiedzi, brzmi: jak długoterminowo zrównoważony jest ogromny przychód @HyperliquidX? Jeśli obniżą opłaty transakcyjne, przychody oczywiście spadną (chyba że liczba użytkowników DEX wzrośnie masowo — ale nawet wtedy dominacja HL nad innymi DEX-ami może się zmniejszyć). Jeśli nie obniżą obecnie ekstremalnie wysokich opłat, dlaczego ktokolwiek miałby pozostać na HL poza emocjami i lojalnością w dłuższym okresie? Jeśli utrzymają ekstremalnie wysokie opłaty, moim zdaniem jedynym logicznym rozwiązaniem pozostaje uruchomienie S3 — w przeciwnym razie nie ma racjonalnego wyjaśnienia, aby dalej z tego korzystać. Przepraszam, jeśli kogoś dzisiaj uraziłem, ale jako posiadacz HYPE uważam, że to bardzo zasadne pytanie.

Zakończyłem sezon punktowy na 350. miejscu i na zawsze będę wdzięczny @HyperliquidX i Jeffowi. Ale poważnie pytam: jeśli w najbliższej przyszłości nie będzie programu motywacyjnego, dlaczego ktokolwiek miałby nadal handlować na Hyperliquid teraz? Mogę uzyskać tę samą płynność gdzie indziej (@Lighter_xyz), a nawet na DEX-ach perp tier-2 (@extendedapp) całkowity koszt realizacji dla transakcji <500k jest już w wielu przypadkach tańszy. (Nawet nie wspominam o aktywnych możliwościach farmienia punktów, ponieważ ostatecznie wszystkie one i tak się skończą…) Na przykład nowy trader, który dzisiaj nadal korzysta z CEX-ów — kogo wybierze za kilka lat? Dlaczego miałby wybrać HL, jeśli jest tańsza opcja oferująca tę samą usługę?