Le ratio OI/TVL montre combien d'exposition les traders prennent sur l'échange. Plus cette valeur est élevée, plus le risque pour la plateforme est grand, car en cas d'événement "cygne noir", il y a un risque de mauvaise part. Cela signifie que la probabilité qu'un ADL soit déclenché est plus élevée. Par exemple, HL avait un ratio d'environ 3 à 10/10, ce qui a entraîné un énorme ADL. Actuellement, trois échanges sont au-dessus de 3 : - Variational - GRVT - Ostium Il est particulièrement important pour eux de se concentrer sur l'attraction de TVL, plutôt que d'augmenter l'OI. L'idée principale est que l'OI et le TVL doivent être proportionnels - les équipes doivent maintenir un certain équilibre pour gérer les risques économiques et commerciaux. Pour comparaison, - le OI/TVL moyen sur les CEX est d'environ 0,5. - le moyen sur les anciens PerpDEXs dYdX, GMX : 0,25. Plus l'échange grandit, plus ce paramètre devient important, car la valeur absolue des pertes peut être extrêmement grande. C'est agréable de voir que Lighter a un équilibre plutôt habile dans cette approche. Au cours des 6 derniers mois, cet indicateur a diminué de 2 à 1,36. Cela augmente considérablement la stabilité économique de l'échange. Les jeunes PerpDEXs dans leur phase de croissance peuvent et doivent même avoir des indicateurs au-dessus de 3, mais à mesure qu'ils deviennent plus grands, ce nombre devrait tomber en dessous de 1.