بعد العديد من المناقشات الصادقة خلال الأسابيع القليلة الماضية، أعتقد أنني سددت فجوة MetaDAO مع العديد من المشككين في 'عملة الملكية'. الانتقاد الذي يتكرر مرارا وتكرارا هو فكرة أنه لا يمكنك بناء شركة (أو تمويل) باستخدام رمز حي وسائل. إنها انتقاد عادل. يجب أن يكون عبء الإثبات على التجربة، وقد بنيت معظم الشركات (والصناديق المالية) عبر الزمن تحت حماية الأسواق الخاصة. أنا شخصيا أعتقد أننا سنقدر دور الأسواق السائلة في عملية الشركات الناشئة، وطرحت أفكاري أدناه، لكن في النهاية هذه مجرد كلمات وأفكار خاطئة لشخص لم يبن شركة كبيرة. أقترح التجربة التالية. في نهاية عام 2026، يجب أن نقارن ثلاث مجموعات من عملات ملكية MetaDAO (2024: MetaDAO // 2025: Avici، Umbra، وغيرها // 2026: لم يتم تحديدها) مع نتائج رأس المال الاستثماري للعملات الرقمية لنفس الفترات على — (1) مؤشر أسعار المستهلكين (DPI) ومؤشر القيمة السوقية مقابل القيمة السوقية بالنسبة للدولار المستثمر (2) الإيرادات بالنسبة للدولار المستثمر أعتقد أن هذين المقياسين يغطيان بشكل عادل (1) نتائج المستثمرين و(2) خلق القيمة للنظام البيئي الأوسع. يجب أن نتابعها مع مرور الوقت أيضا لأنه من الممكن أن بعض النماذج تعمل بشكل أفضل في البداية وبعضها يعمل بشكل أفضل >3 سنوات. في (1)، يجب أن نقارن القيمة السوقية مقابل كل من DPI وTVPI. سيكون من غير العادل مقارنة القيمة السوقية فقط مع DPI لأن هناك العديد من الشركات الجيدة التي لم تعيد رأس المال وستحسن النتائج في النهاية لمجموعة التعويضات في رأس المال الاستثماري. لن يكون من العدل المقارنة مع TVPI فقط لأن مستثمري عملة الملكية يوفرون فائدة السيولة المبكرة، ولا يمكن تزوير القيمة السوقية لرمز العوامة الكامل بنفس درجة TVPI. أقترح استخدام القيمة السوقية المتداولة لأنها الكمية التي يمتصها السوق. يبدو لي أن هذه المنهجية عادلة إلى حد كبير. إذا كانت عملات الملكية قادرة على المنافسة في القيمة السوقية / الاستثمار بالدولار الأمريكي والإيرادات / المستثمرين بالدولار الأمريكي، فإن كل من المستثمرين ونحن الذين نركز على خلق الوادي يمكن أن نكون سعداء بالآلية كخيار آخر للمؤسسين الباحثين عن جمع رأس المال. إذا فشلت عملات الملكية في الاختبار، فعلينا تحديث بايزي لصالح من يعلن أن الشركات لا يمكنها الانتقال من 0 إلى 1 أثناء كونها عامة. هذا تقريبا كيف تبدو أرقام عملات الملكية اليوم (مع أنني اتخذت بعض الحريات في MetaDAO Revenue لأنهم ببساطة قاموا بتشغيل مفتاح الرسوم فقمت بتحويل السنوية ثم خصصت 60٪). إحصائيات عملة الملكية إجمالي المبلغ الحاصل: 38 مليون دولار القيمة السوقية الإجمالية: 257 مليون دولار إجمالي الإيرادات: 5 ملايين دولار النسبة (القيمة السوقية / الدولار الأمريكي المرتفع): 6.8 ضعف ٪ (الإيرادات / الدولار الأمريكي المرتفع): 10٪